ارائه مدل مفهومی سری های زمانی اقتصادی و تاثیر آن بر بازار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سهامداران هنگام سرمایه گذاری ریسک پذیرند و برای حداکثر کردن منافع خویش به دنبال پیش بینی بازده سهام هستند.لذا شناسایی شاخص های مهم برای سطح بازده مورد انتظار سهام یکی از مسائل مهم در علوم مالی نوین است. برای پیش بینی بازده آتی سهام می توان از داده های تاریخی سری های زمانی و نیز شاخص های مهم برای سطح بازده آتی سهام استفاده کرد. اما یک راه حل مناسب تر ایجاد مجموعه بزرگی از عوامل مالی است که جنبه ها و ابعاد کامل وضعیت مالی یک سازمان را پوشش دهد. در این تحقیق جهت بررسی مدل های رگرسیونی تاثیر سری های زمانی اقتصادی بر شاخص کل قیمت سهام، داده ها از بانک اطلاعات سری های زمانی اقتصادی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران جمع آوری شده است. در جهت تجزیه و تحلیل داده ها، با درنظرگرفتن سطح سنجش متغیرها در فرضیات دومتغیره و با استفاده از نرم افزار آماری SPSS و نرم افزار مدل سازی Amos، از آزمون های مناسب استفاده شده است. نتایج آزمون همجمعی حاکی از وجود رابطه ی بلندمدت بین متغیرهای تورم، نرخ ارز، نرخ رشد نقدینگی و درآمد نفتی با نرخ رشد شاخص بازده نقدی سهام است. همان طور که انتظار می رفت، در بلندمدت و در شرایط تورمی، به طور متوسط سود اسمی شرکت ها، به دلیل کاهش ارزش پول، افزایش می یابد. بنابراین، افزایش نرخ تورم، سود تقسیمی و به تبع آن شاخص بازده نقدی سهام را در پی دارد.

Keywords:

سرمایه گذاری , سری زمانی , شاخص کل , تورم , نقدینگی