بررسی مبانی نظری مدل های تنزیلی ارزشگذاری سهام

Publish Year: 1400
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 107

This Paper With 13 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_ARMA-6-23_001

تاریخ نمایه سازی: 24 آبان 1401

Abstract:

دست یابی به رشد بلندمدت و مداوم اقتصادی، نیازمند تجهیز و تخصیص بهینه منابع در سطح اقتصاد ملی است و این مهم بدون کمک بازارهای مالی، به ویژه یک بازار سرمایه گسترده و کارآمد امکان پذیر نیست. در ایران نیز فعال شدن بورس و تشکیل شدن شرکت های سرمایه گذاری می تواند به توسعه اقتصادی کشور کمک کند. از طرفی سرمایه گذاران و خریداران سهام در بازار سرمایه نیاز به اطلاع از قیمت واقعی سهام دارند، لذا روشی که بتواند این نیاز سرمایه گذاران را برآورده کند از اهمیت ویژه-ای نزد آن ها برخوردار است و می تواند به پویایی و رونق بازار سهام کمک کند. لذا در این مطالعه به بررسی مدل های تنزیلی ارزشگذاری سهام یعنی مدل های تنزیل سودهای نقد، تنزیل جریانات نقد آزاد سهام، سود باقی مانده و رشد سودهای غیرعادی پرداخته شد. مطالعه حاضر نشان داد قیمت گذاری سهام در بازار سرمایه تماما بر پایه اطلاعات حسابداری نمی باشد و این که چه عواملی باعث چنین اختلاف-هایی می شوند هنوز مشخص نیست. این شرایط نشان دهنده یک خلا پژوهشی بین نتایج ارزش گذاری حسابداری و قیمت گذاری بازار است. لذا سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که برای ارزیابی سهام شرکت ها، نباید به یک روش یا یک مدل اکتفا کنند و ضروری است که در انتخاب مدل مناسب به نوع صنعت و عوامل مربوط به شرکت نیز توجه کنند.

Keywords:

تئوری ارزش ذاتی , مدل تنزیل سودهای نقد , مدل تنزیل جریانات نقد آزاد سهام , مدل سود باقی مانده , مدل رشد سودهای غیرعادی.

Authors

مهدی عرب صالحی

دانشیار گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان. ایران

علیرضا کمالی دهکردی

کارشناس ارشد حسابداری، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهرکرد، شهرکرد، ایران.