کریم رضوانی راز - دانشجوی دکتری گروه حسابداری ، واحد بین المللی خرمشهر ، دانشگاه آزاد اسلامی ، خرمشهر، ایران
حمید حقیقت - دانشیارگروه حسابداری، دانشگاه بین المللی امام خمینی (ره) ، قزوین، ایران
محمد رمضان احمدی - استادیار گروه حسابداری ، دانشگاه شهید چمران، اهواز، ایران
قاسم رکابدار - استادیار گروه ریاضی و آمار ، واحد آبادان، دانشگاه آزاد اسلامی ، آبادان، ایران

هزینه سرمایه یکی از مهم ترین و موثرترین ابزارهای مالی در اتخاذ بسیاری از تصمیمات مدیریتی و سرمایه گذاری به شمار می آید که از عوامل متعددی متاثر می شود. هدف این پژوهش بررسی تاثیرگذاری دو عامل کلیدی کیفیت سود و کیفیت افشاء بر هزینه سرمایه با در نظر گرفتن نقش واسطه ای هزینه های نمایندگی با استفاده از مدل سازی معادلات ساختاری است. این پژوهش از نوع پژوهش های کمی و از دسته علی و ازلحاظ روش اجرا در زمره همبستگی و بر اساس هدف از نوع کاربردی است. نمونه آماری از جامعه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به تعداد ۱۷۴ شرکت طی دوره مورد بررسی ۱۳۹۸-۱۳۹۳ برمبنای روش حذف سیستماتیک انتخاب شده است. با توجه به وضعیت داده های جمع آوری شده ازلحاظ نرمال بودن، برای برآورد مدل از روش توزیع آزاد مجانبی (ADF) استفاده شده است. با در نظر گرفتن آزمون مسیرهای مستقیم و غیرمستقیم بین متغیرهای موردبررسی، نتیجه آزمون رابطه بین هزینه های نمایندگی و هزینه سرمایه مثبت و معنی دار به دست آمده است. نتایج حاصله نشان می دهد که کیفیت سود به طور مستقیم بر هزینه سرمایه تاثیرگذار نبوده و به واسطه هزینه های نمایندگی به طور غیرمستقیم تاثیر منفی دارد. اثر کل (مجموع اثر مستقیم و غیرمستقیم) کیفیت سود بر هزینه سرمایه در سطح خطای پنج درصد معنی دار و منفی است. همچنین اثر مستقیم افشای اختیاری بر هزینه سرمایه معنی دار نیست، درحالی که اثر غیرمستقیم و اثر کل آن با مداخله هزینه های نمایندگی بر هزینه سرمایه در سطح خطای یک درصد منفی و معنی دار است.

کیفیت سود , افشای اختیاری , هزینه سرمایه , هزینه های نمایندگی , مدل سازی معادلات ساختاری