حسین فخاری - استادیار دانشگاه مازندران، گروه حسابداری، ایران
نصیبه یوسفعلی تبار - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی،ایران

تئوری نمایندگی از مباحثی است که پژوهش های فراوانی را در ادبیات مالی به خود اختصاص داده است. این مقاله، برمبنای تئوری نمایندگی، به بررسی هزینه های نمایندگی در قالب سیاست تقسیم سود می پردازد. از آنجا که هزینه نمایندگی برحقوق سهامداران تاثیر داشته و حقوق سهامداران با حاکمیت شرکتی مرتبط است؛ بنابراین، این مقاله درصدد است تا ارتباط بین سود تقسیمی و حاکمیت شرکتی را ابزاری برای حل مشکل هزینه نمایندگی بررسی نماید. این پژوهش از نوع مطالعه توصیفی – همبستگی مبتنی بر تحلیل داده های ترکیبی است. ۱۲۵ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار در طی دوره زمانی ۸۳- ۸۶ به عنوان نمونه انتخاب شده اند. همچنین شاخص حاکمیت شرکتی، بر اساس چک لیستی که به هشت طبقه افشا، اخلاق تجاری، آموزش، رعایت الزامات قانونی، حسابرسی، مالکیت، ساختار هیئت مدیره، مدیریت دارایی ها و نقدینگی تقسیم شده بود، محاسبه شد. یافته های پژوهش نشان می دهد، رابطه معکوس معناداری بین شاخص حاکمیت شرکتی و تقسیم سود وجود دارد. این یافته بیانگر این موضوع است که شرکت‎های بورس از تقسیم سود برای کسب شهرت و ایجاد اعتبار استفاده می کنند و باوجود ارتباط معنادار حاکمیت شرکتی و تقسیم سود تاثیر حاکمیت شرکتی بر تقسیم سود اندک است.

سیاست تقسیم سود, شاخص حاکمیت شرکتی, فرضیه جایگزینی, فرضیه نتیجه, هزینه نمایندگی