روح اله مرادی - استادیار، مدیریت مالی، دانشگاه امام علی (ع)، تهران، ایران
علی علمی - کارشناس ارشد مدیریت مالی

صکوک استصناع یکی از زیرشاخه های ابزارهای مالی اسلامی است که در نظام مالی متشکل از بازارها، نهادها و ابزارهای مالیمیتواند برای جذب سرمایه جهت تامین مالی طرح های اقتصادی و زیربنایی، مورداستفاده کشورهای اسلامی قرار گیرد. اوراقاستصناع یکی از گونه های صکوک به شمار می رود که بر مبنای عقد استصناع یا سفارش ساخت شکل گرفته است. در خصوصصکوک استصناع، هرچند مدل عملیاتی استفاده از این ابزار مالی از مدت ها قبل طراحی شده است؛ لیکن سوابق تجربی نشانمیدهد که در کشور ما کمتر مورد استفاده قرارگرفته است. بنابراین نیاز است این ابزار تامین مالی به استفاده کنندگان بالقوه معرفیشود تا ابزارهای مالی نیز از تنوع بیشتری برخوردار شود. هدف این پژوهش، بررسی و ارزیابی ریسک های مترتب بر استفاده از اوراقصکوک استصناع در تامین مالی شرکتها وکسب و کارهای دانش بنیان ایرانی است. استفاده از صکوک استصناع در تامین مالیشرکتهای دانش بنیان به طور ذاتی دربردارنده ریسک ها و مخاطراتی است و موفقیت این ابزار در این صنعت و نیز در بازارهایمالی و در میان سرمایهگذاران به نحوه مدیریت ریسک های آن بستگی دارد. مدیریت ریسک های مترتب بر ابزارهای مالی صکوکاستصناع در تامین مالی شرکت های دانش بنیان تنها زمانی میسر می شود که این ریسک ها به خوبی شناسایی شوند. با توجه بهعدم امکان حذف کامل ریسک ها، با اولویت بندی ریسک ها و شناسایی ریسک های بااهمیت بیشتر میتوان راهکارهایی برای پوششآن به کار برد و آن را به گونه ای مدیریت نمود که بخش دانش بنیان کشور به استفاده از این اوراق تشویق و درنتیجه رشد و رونقبازار سرمایه و اقتصاد نیز فراهم شود.

صکوک، صکوک استصناع، تامین مالی، شرکتهای دانش بنیان، بازار سرمایه