عبداله شایان زینیوند - دانشگاه ایلام /مدرس
غفران محمدی - کارشناس ارشد علوم اقتصادی
عبدالخالق غبیشاوی - کارشناس ارشد توسعه اقتصادی و برنامه ریزی
فرشته عبدالهی - کارشناس ارشد توسعه و برنامه ریزی

یکی از عوامل مخرب بازار سرمایه تشکیل حبابهای قیمتی انفجاری سهام می باشد، لذا نظر به اهمیت استراتژیک مالی واقتصادی این بازار، از جمله مقولات نظری مهم در ادبیات اقتصاد و مدیریت مالی مدل سازی آماری و اقتصادی در تشخیص و ارزیابی وجود حبابهای قیمتی در بورس اوراق بهادار است بر همین اساس.هدف این مقاله بررسی اثر سیاست پولی و سطح عمومی قیمت ها از راه کانال قیمت دارایی بر حباب قیمت سهام در ایران طی سال های ۱۳۷۰ الی ۱۳۹۳ است. بدین منظور برای بررسی میزان اهمیت هر یک از قیمت دارایی ها در مکانیسم انتقال پولی به تولید ناخالص داخلی، لازم است تغییرات تولید ناخالص داخلی تعیین شود. برای انجام این کار، در این تحقیق از روش خود رگرسیون برداری ساختاری (SVAR) با استفاده از داده های فصلی ایران استفاده شده است. نتایج حاصله نشان می دهد که در کوتاه مدت یک درصد افزایش در نرخ بهره حدود ۳/۱ درصد و یک درصد افزایش حجم نقدینگی واقعی ۵/۳ درصد حباب قیمت سهام را به ترتیب کاهش و افزایش می دهد. همچنین طبق معادله تصحیح خطا حباب قیمت سهام، اگر هر گونه عدم تعادل در متغیر حباب قیمت به وجود آید در هر دوره حدود ۲۷ درصد از آن تعدیل می شود.

حباب قیمت سهام, خود رگرسیون برداری ساختاری, سیاست پولی, قیمت داراییها