یاسر سیستانی بدوئی - Instructor, Faculty Member, Department of Economics, Baft Higher Education Complex, Shahid Bahonar University, Kerman, Kerman, Iran.
بهزاد کیا - PhD in Public Management, General Decision Making and Policy Making, Department of Management, Aliabad Branch, Aliabad Katoul Azad University, Iran.
آیین احمدی خوشابری - PhD Student
خدیجه ربیعی - associate of azad university

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر شوک حجمی بر بازده غیرعادی سهام بود. این پژوهش از نظر روش پژوهش، در زمره پژوهش های توصیفی – همبستگی و از نظر هدف پژوهش، در زمره پژوهش های کاربردی جای می گیرد. جامعه آماری در این پژوهش تمامی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می­باشند که تعداد ۱۲۰ شرکت بعنوان نمونه آماری انتخاب شدند و اطلاعات این شرکت­ها طی سال­های ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۹ از پایگاه اطلاعاتی داده­های بورس تهران و نرم­افرار ره­آورد نوین استخراج شد. جهت تجزیه و تحلیل داده­ها از نرم افزار EVIEWS  و الگوی پانل دیتا استفاده شد. نتایج حاصل از الگوی پانل دیتا نشان داد که بین شوک حجمی و بازده غیرعادی سهام رابطه مثبت و معنی­داری وجود دارد. زیرا مقدار احتمال این متغیر (۰۰۳۲/۰) کمتر از مقدار استاندارد ۰۵/۰ می­باشد. بنابراین فرضیه پژوهش مبنی بر رابطه معنی­دار بین شوک غیرحجمی و بازده غیرعادی سهام پذیرفته می­شود. ضریب ۰۹۸/۰ گویای این مطلب است که با افزایش یک واحد در شوک حجمی معاملات، میزان بازده غیرعادی سهام به میزان ۰۹۸/۰ واحد افزایش می­یابد. همچنین نتایج نشان داد که بین بازده حقوق صاحبان سهام و بازده غیرعادی سهم رابطه منفی و معنی­داری وجود دارد. با توجه به نتایج، بین اهرم مالی و بازده غیرعادی سهام رابطه مثبت و معنی­داری وجود دارد. نتایج همچنین گویای آن بود که بین اندازه شرکت و حشیه سود با بازده غیرعادی سهام رابطه معنی­داری وجود ندارد زیرا مقدار احتمال این متغیرها بیشتر از مقدار استاندارد ۰۵/۰ می­باشد.

: Data panel model, Abnormal stock returns, Tehran Stock Exchange, Volume shock, الگوی پانل دیتا, بازده غیرعادی سهام, بورس اوراق بهادار تهران, شوک حجمی.