شیرین اربابیان

یکی از مهم ترین بخش های اقتصاد هر کشور، بازار سرمایه است و آزادسازی مالی و تقویت بازارهای مالی نقش مهمی در رشد اقتصادی ایفا می کنند. تاثیر بخش مالی بر اقتصاد آن چنان مهم است که امروزه اعتقاد بر این است که بدون داشتن یک بخش مالی کارا نمی توان به رشد اقتصادی دست یافت. همچنین به دلیل وجود ریسک در بازار سهام و از آن جا که موفقیت هر اقتصاد بستگی به عملکرد بازار مالی دارد، مطالعه عوامل موثر بر ریسک این بازار از اهمیت ویژه ای برخوردار است. در این مطالعه تاثیر توسعه بازار مالی بر ریسک بازار سهام منتخبی از کشورهای D۸ (مالزی، ترکیه، مصر، ایران، اندونزی و پاکستان)، طی دوره (۲۰۱۵-۲۰۰۵) بررسی شده است. برای برآورد الگوی پژوهش از روش داده های تابلویی استفاده شده است. نتایج یافته ها نشان می دهد اثر متغیرهای توسعه مالی بر ریسک بازار سهام با توجه به شاخص به-کار رفته برای نسبت سرمایه ای شدن بازار سهام منفی و معنادار و برای دیگر شاخص توسعه مالی مبنی بر تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس مثبت و معنادار بوده است. همچنین تولید ناخالص داخلی و نوسان نرخ ارز تاثیری منفی و معنادار و باز بودن مالی تاثیری مثبت و معناداری بر ریسک بازار سهام داشته اند. کلید واژه : ریسک، بازار سهام، توسعه بازارهای مالی، داده های تابلویی