مهدی بهارمقدم
طیبه کوارائی

این پژوهش، به بررسی اثر روزها و ماه های سال، متغیرهای کلان اقتصادی مانند GDP و تورم بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. در این تحقیق، همه ی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی یک دوره ی ۱۰ ساله از سال ۱۳۷۸- ۱۳۸۷- بررسی شده اند. از رگرسیون چند متغیره برای تشخیص ارتباط اثر متغیرهای کلان اقتصادی و از آزمون t استیودنت برای بررسی تاثیرات فصلی بر بازده سهام استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که بیش ترین بازده سهام در روزهای هفته متعلق به چهارشنبه ها و کم ترین بازده سهام متعلق به یکشنبه ها است. در رابطه با ماه های سال، بیش ترین بازده سهام، متعلق به شش ماه اول و کم ترین بازده، متعلق به شش ماه دوم سال (به ویژه اسفند ماه) است. در ضمن هیچ ارتباط معناداری، بین متغیرهای کلان اقتصادی و بازده فوق العاده فصلی وجود ندارد.

بازده فوق العاده فصلی, متغیرهای کلان اقتصادی, اثر روزهای هفته, اثر ماه های سال