داود حمیدی رزی - دکتری توسعه اقتصادی ، پژوهشگر اقتصادی
شعبان مصطفایی - دکتری اقتصاد پولی دانشگاه پیام نور،
فاطمه توفیق - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد و معامله گر بازار سرمایه

هدف این پژوهش بررسی تغییرات نرخ ارز موثر حقیقی به عنوان شاخص رقابت پذیری اقتصاد کلان بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ۱۳۷۰-۱۴۰۰ است . بدین منظور از تخمین زن حداقل مربعات معمولی کامل (FMOLS) در چارچوب دادههای سری زمانی استفاده گردید. در این پژوهش نرخ ارز حقیقی طبق مبانی نظری محاسبه گردید و نشان داده شد که سیاست تثبیت قیمت ارز باعث کاهش رقابت پذیری محصولات صادراتی ایرانی می شود. همچنین طبق نتایج حاصل از تخمین مدل هم انباشتگی و با لحاظ اثر شوک ۱۳۹۹، شاخص نرخ ارز حقیقی تاثیر مثبت و معنادار بر شاخص کل قیمت بورس تهران داشته و در مقابل درآمدهای نفتی تاثیر منفی و معنادار بر شاخص کل قیمت بورس تهران دارد. متغیر رشد اقتصادی نیز تاثیر مثبت و معنادار بر بازدهی بورس تهران دارا می باشد. مهمترین توصیه های سیاستی این پژوهش برای سرمایه گذاران بحث شده است .

شاخص نرخ ارز حقیقی ، رقابت پذیری ، درآمدهای نفتی ، شاخص بورس تهران، اقتصادسنجی سری زمانی