ارتباط بین رفتار سرمایه گذاری و خطر سقوط قیمت سهام با تاکید بر عدم شفافیت سود

هدف پژوهش حاضر بررسی ارتباط بین رفتار سرمایه گذاری و خطر سقوط قیمت سهام با تاکید بر عدم شفافیت سود شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران است . در این راستا، تعداد ۱۱۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۴۰۱-۱۳۹۵ انتخاب گردید. از رویکرد داده های ترکیبی به روش پانل دیتا برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده گردید. برای سنجش رفتار سرمایه گذاری شرکت ها به دو گروه بیش و کم سرمایه گذاری تقسیم شدند. نتایج نشان داد که بین بیش سرمایه گذاری و خطر سقوط قیمت سهام ارتباط مثبت و معنی داری وجود دارد. همچنین ، یافته ها حاکی از آن است که ارتباط بین کم سرمایه گذاری و خطر سقوط قیمت سهام نیز مثبت و معنی دار است . از سوی دیگر، عدم شفافیت سود به عنوان متغیر تعدیل گر انتخاب شد. نتایج نشان داد که عدم شفافیت سود رابطه بین ناکارایی سرمایه گذاری (بیش و کم سرمایه گذاری ) و خطر سقوط قیمت سهام را تعدیل می کند. در حقیقت ، زمانی که عدم شفافیت سود بالا است ، ارتباط مثبت بین بیش و کم سرمایه گذاری با خطر سقوط قیمت سهام تشدید می شود. نتایج سازگار با تئوری نمایندگی و علامت دهی است که بیان می کند رفتار سرمایه گذاران حاوی پیام های مختلفی است که می تواند بر روند قیمت سهام تاثیرگذار باشد.

Keywords:

بیش سرمایه گذاری , کم سرمایه گذاری , خطر سقوط قیمت سهام , عدم شفافیت سود.