تاثیر ریسک پذیری شرکت بر ارزش بازار سهام شرکت (مطالعه موردی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

بازار سرمایه، نگاهی متفاوت بر سهام شرکت ها دارد و شرکت های بسیار اندکی وجود دارند که ارزش بازار سهام آنها با ارزش دفتری سهام یکسان باشد. این تفاوت ناشی از عوامل مختلفی است. ادبیات پیشین مدعی است که ریسک پذیری شرکت می تواند، مبنای قیمت گذاری سهام شرکت در بازار باشد. بر این اساس، پژوهش حاضر به بررسی تاثیر ریسک پذیری بر ارزش بازار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. ارزش بازار سهام شرکت ها بر اساس دو معیار نسبت کیوتوبین و ارزش بازار به ارزش دفتری سهام مقیاس شده است. با اعمال روش حذ سامانمند، نمونه ای مشتمل بر ۱۱۷ شرکت در دطوره زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۲ مورد بررسی قرار گرفته و روش رگرسیون حداقل مربعات تعمیم یافته مرتبه اول برای آزمون فرضیه ها بهره گیری شده است. یافته ها حاکی از آن بوده است که ریسک پذیری شرکت بر هر دو معیار ارزش بازار سهام شرکت، تاثیر مثبت و معناداری داشته است. این نتیجه بیان می نماید که بازار به شرکت هایی که از ریسک منطقی و عقلایی استفاده می کنند، با قیمت گذاری بیشتر سهام، پاداش می دهد.

Keywords:

ارزش بازار سهام شرکت , نسبت کیوتوبین , ریسک پذیری شرکت