رابطه نوسانات قیمت طلا و بازدهی بازار بورس بهادار ایران

مطالعه بازار سرمایه یک کشور که طیف گسترده ای از متغیرهای اقتصاد کلان و مالی می باشد، موضوع اصلی بسیاری از تحقیقات درچند دهه گذشته بوده است و یکی از این متغیرها که اخیرا توجه بسیاری از محققان وتحلیلگران را به خود جذب کرده نوسانات بازار طلا می باشد، و در این مطالعه رابطه بین قیمت طلا وتأثیر آن بر بازدهی بازار بورس در ایران مورد مطالعه قرار می گیرد ، که با وجود ارتباط بین بازارهای مالی و بازار سرمایه می تواند منجر به اثر گذاری نوسانات قیمت در بازار های سرمایه ای مانند طلا بر شاخص قیمت سهام شود. برای این منظور با در نظرگرفتن دوره زمانی 5 ساله) 55 09 ( وداده های قیمت - طلا وشاخص بازده نقدی بورس را به صورت روزانه گردآوری شده است ودر این تحقیق از آزمون همگرایی یوهانسن استفاده شده است ، وبا توجه به ماهییت داده ها از مدل های VAR و VECM والگوی تجزیه واریانس برای تجزیه وتحلیل داده ها در دوره زمانی مشخص پرداخته شد، ونتایج حاصل از این الگوها نشان می دهد که اگرچه رابطه بلند مدت ومعنی داری بین بازار سهام وطلا وجود دارد اما تأثیر پذیری بازار سهام از تغیرات طلا در ایران در بلند مدت بسیار اندک می باشد.

Keywords:

شاخص بازده نقدی قیمت , مدل خودتوضیح برداری , مدل تصحیح خطای برداری , الگوی تجزیه واریانس