احمد سرلک - عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد اراک ) ۱ استان مرکزی ، اراک،دانشگاه آزاد اسلامی واحدفلق
فاطمه مشهدی - کارشناسی ارشد علوم و تحقیقات خمین ) ۲ استان مرکزی –خمین ،کدپستی ۳۸۸۱۸۷۷۱۱۳

قیمت اولین و مهمترین عاملی است که در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار فرا روی سرمایه گذاران قرار می گیرد، در این پژوهش مقایسه شاخص های مدل نوین اهلسن ، مدل ارزش افزودهاقتصادی تعدیل شده و مدل سودنقدی تنزیل شده صورت گرفته است . جامعه آماریمورد مطالعه شامل 475 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1386 تا 1390 می شود که از بین آن ها 95شرکت به صورت هدفمند و سیستماتیک انتخاب شده اند. هدف پژوهش انجام یافته پاسخ به این سوال است که آیا ارزش معاملاتی شرکت های که در بورس اوراق بهادار تعیین شده با ارزش محاسباتی مدل های ارزشگذاری رابطه دارد ؟ به منظور طبقه بندی اطلاعات از نرم افزار اکسل وبرای تجزیه وتحلیل اطلاعات از نرم افزارspss استفاده شده است.نتایج مطالعات نشان داد که: 1 ) محاسبه ارزش سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفاده از مدل اهلسن نامناسب است. 2) محاسبه ارزش سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفادهاز مدل ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده مناسب است . 3) محاسبهارزش سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفاده از مدل تنزیل سود نقدی دو مرحله ای مناسب است . 4) مدل تنزیل سود نقدی دو مرحله ای مناسب تر از مدل ارزشیابی اهلسن است. 5) مدل ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده مناسب تر از مدل تنزیل سود نقدی دو مرحله ای است و 6) مدل ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده مناسب تر از مدل ارزشیابی اهلسن است

مدل ارزشیابی، اهلسن ،ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده ، تنزیل سود نقدیدومرحله ای