اهمیت گشتاورهای مرتبه بالاتر درانتخاب سبدسرمایه

مطالعه دقیق داده های موجود دربازارهای مالی مارا به این حقیقت مهم رهنمون می سازد که اگربازده یک سرمایه گذاری حول میانگین نامتقارن باشد نظریه بهینههای کلاسیک سبدارایه شده توسط مارکویتز 1952 کارایی لازم را نخواهد داشت برای رفع این نقیصه کونو درسال 1993 روشی را برای افزودن چولگی درتابع هدف پیشنهاد کردها ست همچنین بوییل درسال 2006 باراایه تقریبهای خطی مناسب ازگشتاورمرتبه سوم چولگی همچنین ارایه الگوریتمی کارا برای پیاده سازی این روش گامهای مفیدی را برای گسترش این ایده دربازارهای مالی برداشته است دراین مقاله ابتدا به معرفی این روشها پرداخته ایم و سپس این مدلها را برروی داده های موجود دربازار بورس تهران TSE پیاده سازی کرده ایم

Keywords:

چولگی , توزیع بازده , بازده موردانتظار , مدل میانگین - واریانس