تشخیص وجود حباب قیمتی در تازار سهام با استفاده از رهیافت LPPL

حباب‌های مالی یکی از اصلی‌ترین مسائلی است که اقتصاد مدرن، امروزه با آن در ارتباط است. در ادبیات متداول اقتصادی، به انحراف قیمت بازار دارایی از ارزش بنیادی دارایی حباب اطلاق می‌شود. به عبارت دیگر، زمانی که یک دارایی به طور فزاینده و بی‌دلیل از ارزش بنیادی خود فاصله بگیرد و پس از رشد متداوم با فروپاشی سریع قیمت‌ها در فاصله زمانی کوتاه‌تری دنبال شود، حباب رخ داده است. وقوع حباب‌های بزرگ در بازار سرمایه می‌تواند منجر به سقوط بازار سرمایه، ورشکستگی صدها هزار خانوار، بحران در بانک‌ها به عنوان مهم‌ترین تأمین‌کننده‌های سرمایه سفته‌بازان بورسؤ زنجیره‌ای از ورشکستگی بانک‌هاؤ شرکت‌ها، کارخانه‌ها و تجار، افزایش شمار بیکارشدگان و... شود. لذا بسیار از محققین و اقتصاددانان از دیرباز در پی درک این پدیده، دلایل شکل‌گیری آن، روشی برای تشخیص وجود آن و همچنین راهی برای پیش‌بینی زمان سقوط آن بوده‌اند. یکی از روش‌های ارائه برای شناسایی حباب‌ها، مدل قانون توانی تناوب الگوریتمی (LPPL) است که رشد سریع‌تر از نمایی در قیمت دارایی با نوسانات تسریع‌شونده را به عنوان عامل اصلی تشخیص حباب درنظر می‌گیرد. این مدل با موفقیت در بسیاری از بازارهای جهان برای شناسایی حباب‌ها و پیش‌بینی زمان سقوط آن‌ها به کار رفته، لیکن در ایران برای نخستین‌بار،در این پژوهش معرفی می‌شود.

Keywords:

حباب , ب سقوط بازار سهام , قانون توانی تناوب لگاریتمی (LPPL) , جستجوی ممنوعه , الگوریتم لونبرگ , مارکوارت