یک مقایسه از کارایی مدل های مختلف ارزیابی ریسک اعتباری

انتخاب مدلی مناسب جهت سنجش اعتبار شرکت ها, نیازمند بررسی مدل های مختلف رتبه بندی و انطباق الزامات, کارکردها و نقاط قوت و ضعف هریک با شرایط بازار سرمایه کشور و اطلاعات در دسترس می باشد. مدل های اولیه پیش بینی ورشکستگی نسبت های مالی استخراجی از صورت های مالی قبل از وقوع ورشکستگی را بکار می گرفتند. طی دهه گذشته, تلاش های زیادی در ادبیات ریسک اعتباری و پیش بینی ورشکستگی به منظور توسعه مدل هایی با عملکرد بهتر صورت گرفته است.یک نوآوری مهم در ادبیات, معرفی مدل های پیش بینی ورشکستگی با استفاده از داده های بازاری از قبیل بازده اضافی سهام و نوسان پذیری بازده سهام, همراه با کاربرد مدل قیمت گذاری اختیار بلک - شولز - مرتون بوده است. در این مقاله 5 مدل پیش بینی ورشکستگی آزمایش می گردد. که دئتای آن ها مبتنی بر داده های حسابداری و سه تای دیگر مبتنی بر مدل های قیمت گذاری اختیار است. نقطه برشی که مجموع خطاهای نوع 1 و نوع 2 را کمینه می کند, تعیین می گردد. نتایج بیانگر دقت بالای رویکرد BhSh نسبت به دیگر مدل هاست.

Keywords:

ریسک اعتباری , مدل های پیش بینی ورشکستگی , مدل قیمت گذاری اختیار