ابراهیم محمدی - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشکده مدیریت دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات
رویا دارابی - عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
مهدی رحیمی - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت فناوری اطلاعات دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه علامه طباطبائی

یکی از مهمه ترین تصمیمات مالی، تامین مالی شرکت ها می باشد که در اجرای پروژه های سودآور و رشد شرکت ها نقش بسیار مهمی را ایفا می کند. توانایی واحدهای انتفاعی در مشخص ساختن منابع مالی به منظور سرمایه گذاری و تهیه برنامه های مالی مناسب، از عوامل اصلی پیشرفت این واحدها به حساب می آید. مدیران مالی با شناخت روش های مختلف تامین مالی و بررسی این روش ها بهترین نحوه تامین مالی را انتخاب کنند و نیاز شرکت به منابع مالی را برطرف کنند. آن ها باید برای رسیدن به این منظور عوامل مختلف اثرگذار بر نحوه تامین مالی را شناسایی کنند از جمله عوامل تاثیرگذار که باید به آن توجه کنند عوامل سیاسی می باشد. عوامل همچون قوانین و مقررات داخلی، قوانین و مقرّرات بین المللی، سیاست های پولی بانک مرکزی، سیاست های مالی دولت و دسترسی های مالی دولت و دسترسی به بازارهای جهانی مدنظر قرار گرفت. پژوهش حاضر، تحقیقی توصیفی پیمایشی می باشد که عوامل سیاسی تاثیرگذار بر نحوه تامین مالی شرکت ها را از دو طریق سهام (مشارکت در سرمایه از طریق مالکان سهامدار فعلی، مشارکت در سرمایه از طریق مالکان سهامدار جدید، عرضه سهام خصوصی و عرضه سهام عمومی) و بدهی (تسهیلات بلند مدت بانک ها، اجاره کردن کالاهای سرمایه ای، اعتبار دهندگان، پیش پرداخت مشتریان و اوراق قرضه) بررسی می کند. به این منظور پس از جمع آوری اطلاعات از منابع کتابخانه ای و شناسایی عوامل سیاسی، برای تعیین تاثیر این عوامل از طریق پرسشنامه، نظر خبرگان (شرکت های کارگزاری و تامین سرمایه) پرسیده شد که پس از تحلیل آماری و اولویت بندی عوامل با استفاده از تکنیک سلسله مراتبی (AHP) عوامل سیاسی تاثیرگذار مشخص گشت. در نتیجه عامل سیاست های پولی بانک مرکزی مهم ترین عامل تاثیر گذار بر تامین مالی از طریق بدهی و سیاست های مالی دولت مهم ترین عامل تاثیر گذار بر تامین مالی از طریق سهام شناخته شد.

تامین مالی، عوامل سیاستی، تکنیک سلسله مراتبی (AHP)