بررسی ارتباط ساز وکارهای نظام راهبری شرکتی و عدم تقارن اطلاعاتی

یکی از اهداف مهم نظامهای حاکمیت شرکتی کمک به تصمیم گیریهای صحیح گروههای ذینفع از طریق ایجاد محیط شفاف اطلاعاتی می باشد و هدف این پژوهش بررسی ارتباط برخی از مهمترین مکانیزمهای راهبری شرکتی و عدم تقارن اطلاعاتی دربورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی ، تمرکز مالکیت، نوع حسابرس و استقلال اعضای هیئت مدیره به عنوان مکانیزمهای راهبری شرکتی و تغییرات در نقدینگی بازار بورس (اختلاف قیمت پیشنهادی خرید وفروش سهام)، به عنوان شاخصی برای عدم تقارن اطلاعات مورد استفاده قرار گرفته اند. همچنین در این پژوهش متغیرهای اندازهشرکت، اهرم مالی، فرصتهای رشد و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهام به عنوان متغیرهای کنترلی مورد استفاده قرار گرفته است. پژوهش حاضر از نوع پژوهشهای کاربردی بوده و روش آن از نوع علی- پس رویدادی است. جامعه آماری پژوهششرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و نمونه پژوهش با استفاده از روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک وبا اعمال شرایط متغیرهای پژوهش به تعداد 75 شرکت از 17 صنعت طی سالهای 1385 تا 1390 انتخاب شده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از تکنیک آماری رگرسیون داده های تابلویی استفاده شده است. یافته های پژوهش حاضرحاکی از آن است بین درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی و استقلال اعضای هیأت مدیره با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروشسهام رابطهای منفی و معنی دار وجود دارد و بین تمرکز مالکیتو اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام رابطه ای مثبت و معنی دار وجود دارد ، همچنین نتایج نشان می دهد که بین متغییرهای نوع حسابرس و با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام رابطه ای وجود ندارد.

Keywords:

مالکیت سرمایه گذاران نهادی , تمرکز ماکیت , نوع حسابرس , استقلال اعضای هیات مدیره , , عدم تقارن اطلاعات