بهزاد کاردان - عضو هیات علمی دانشگاه فردوسی مشهد
سمانه محمدی - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه فردوسی مشهد

هدف از پژوهش حاضر بررسی میزان تحقق بازده سهامداران از سرمایهگذاری در سهام شرکتهای باP/E بالا میباشد. با عنایت به این واقعیت که سهامداران به دنبال کسب بازدهای بیش از نرخ بازده بدون ریسک هستند و با عنایت به اهمیت نسبتP/Eبه عنوان شاخص کلیدی در تصمیمگیری سهامداران، چگونه میتوان پذیرفت که سرمایهگذاران، سهامی را برای سرمایهگذاری انتخاب مینمایند که در زمان سرمایهگذاری فاقد بازده معقول ( کمتر ازبازده بدون ریسک) میباشد. بهترین پاسخ همانا امید به آینده یعنی افزایش سود هر سهم و در نتیجه تعدیل(کاهش)نسبتP/Eبه سمت کسب بازده معقول میباشد. لذا تحقیق حاضر به بررسی میزان تحقق انتظارات سهامداران از سرمایه گذاری در سهام شرکتهای باP/Eبالا میپردازد. در این راستا اطلاعات مربوط به 379 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار را در بازه زمانی1390-1375 مورد تجزیه و تحلیل قرار داده و نتایج تحقیق نشان داد که در افق زمانی کوتاهمدت و بلندمدت نسبتP/Eدر راستای انتظارات سهامداران تعدیل میشود، اما در میانمدت به هدف خود نمیرسند

سود هرسهم، نسبتP ، E ، قیمت، عملکرد