اثرات دامنه ی تغییرات قیمت بر بازده ی سهام با استفاده از آزمون ARCJ

در این تحقیق با استفاده مدل گارچ در نرم افزار EVIEWS6 همچنین داده های قیمت و بازده سهام چهار شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده مورد نمونه در بورس اوراق بهادار، در دوره زمانی تیرماه 84 تا تیرماه 89 ساختار نوسان بازده شرکتهای سرمایه گذاری و همچنین اثرات دامنه تغییرات قیمت بر بازده سهام این شرکت ها را مورد بررسی قرار داده ایم. نتایج نشان داد که پساز مشخصشدن ایستا بودن ساختار نوسان بازده شرکت سرمایه گذاری مذکور، همسانی واریانس داده های این شرکت ها توسط آزمون ناهمسانی واریانس ARCH انجام گردید و واریانس داده های شرکت های سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی، بانک ملی و توسعه ملی همسان، و واریانسداده های شرکت سرمایه گذاری غدیر ناهمسان می باشد. بنابر نتایج به دست آمده از آزمون ARCH، تاثیر نوسان قیمت بر روی پیش بینی نوسان بازده شرکت های سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی، بانک ملی و توسعه ملی همسان را می توان توسط روش OLS پیش بینی نمود و همچنین تاثیر تغییرات قیمت بر روی نوسان بازده شرکت سرمایه گذاری غدیر را میتوان توسط روش ( 2، 1) GRACH، پیش بینی نمود، همچنین تغییر دامنه تغییرات قیمت تاثیری بر روی نوسان بازده سهام شرکت های سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی و توسعه ملی ندارد ولی اثر دامنه تغییرات قیمت بر روی افزایشنوسان بازده سهام شرکت سرمایه گذاری غدیر مثبت 1/2 واحد، و شرکت سرمایه گذاری بانک ملی مثبت 0/003 واحد می باشد.

Keywords:

بازده سهام , واریانس ناهمسانی ظری , مدل های گارچ , نوسان , سری های زمانی