بررسی تاثیر عملکرد بنگاههای دانش بنیان قبل از عرضه عمومی اولیه بر قیمت سهام دربورس اوراق بهادار تهران

یکی از موضوعات مهم اقتصادی و مالی، عرضه عمومی سهام بنگاههای دانش بنیان در بورس اوراق بهاداراست که به دلیل منافع بسیار زیاد آن، شرکت های زیادی جهت تامین سرمایه مورد نیاز برای ادامه فعالیت و گسترش عملیات، سهام خود را در بورس عرضه می کنند اما یکی از مسائلی که در این زمینه وجود دارد، ناهنجاری های مربوط به عرضه عمومی اولیه سهام شامل ارزش گذاری زیر قیمت، افت قیمت در بلندمدت و عرضه عمومی اولیه داغ می باشد. با توجه به اینکه شرکت ها در زمانی به بورس عرضه می شوند که در بهترین وضعیت عملکرد خود قرار دارند و عموما در طی یک دوره با افت قیمت سهام مواجه می شوند، در این پژوهش ناهنجاری افت قیمت سهام یعنی میزان بازده منفی بلندمدت سهام 95 شرکت، که طی سال های 2831 تا 2833 در بورس اوراق بهادار تهران برای اولین بار عرضه شده اند از روش بازده خرید و نگهداری تعدیل شده براساس شاخص بازار مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج حاصل از تحلیل داده ها بیانگر وجود افت قیمت سهام طی یک سال بعد از عرضه اولیه سهام بنگاههای دانش بنیان در بورس اوراق بهادار تهران است. از بین سه متغیر مستقل سودآوری، ریسک مالی و ارزش اسمی بنگاه ، متغیرهای سودآوری بنگاه و و ارزش بنگاه با افت قیمت سهام 6 ماه بعد از عرضه اولیه رابطه دارد.

Keywords:

بورس اوراق بهادار , عرضه عمومی اولیه سهام , بنگاههای دانش بنیان , افت قیمت سهام