پیش بینی بازده های سهام تعدیل شده بر اساس ریسک با استفاده از اهرم ها در بورس اوراق بهادار تهران

این تحقیق به دنبال بررسی پیش بینی بازده های تعدیل شده بر اساس ریسک با استفاده از اهرم های مالی، عملیاتی و مرکب در بازه زمانی بین سال های 1387 تا 1391 است. جامعه آماری این تحقیق، شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده که با توجه به معیارهای تعیین شده، شرکتهایی در نمونه نهایی قرار گرفتهاند که حائز شرایط لازم در تحقیق باشند. جهت بررسی تأثیر دوره های زمانی بر رفتار متغیرهای تحقیق از تحلیل روند سریهای زمانی استفاده شده است و همچنین جهت بررسی روابط بین متغیرها از مدل رگرسیون خطی و آزمونهای ضریب همبستگی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان میدهد که در بعضی سالها روابط معناداری بین متغیرهای مستقل و وابسته وجود دارد اما در مجموع هیچ گونه رابطه معناداری بین هیچ یک از این متغیرها وجود ندارد. از این روی اهرمهای مالی، عملیاتی و مرکب قابلیت توضیح دهندگی بازده های سهام تعدیل شده بر اساس معیارهای مختلف ریسک (نسبت شارپ و نسبت ترینر) را نداشته، اما تحلیل روند سریهای زمانی میتواند به پیشبینی سایر متغیرها کمک کند. بنابراین به سهامداران و سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران پیشنهاد میشود که از دیگر معیارها جهت تصمیمگیری در مورد بازدههای تعدیل شده بر اساس ریسک سهام پرتفوی مورد نظرشان استفاده نمایند.

Keywords:

اهرم مالی , اهرم عملیاتی , اهرم مرکب , بازده سهام تعدیل شده بر اساس ریسک , بورس اوراق بهادار تهران