تحلیل نحوه اثرگذاری بلندمدت سیاستهای پولی بر فعالیت بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش همجمعی

این پژوهش به بررسی تأثیر متغیرهای پولی اقتصاد کلان بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. متغیرهای پولی اقتصاد کلان شامل شامل حجم پول، نرخ بهره کوتاه مدت، نرخ بهره بلندمدت و میزان اعتبارات بانکی است. برای تشریح روابط بلندمدت بین متغیرهای تحت بررسی از اطلاعات فصلی و (EG) سری زمانی سال های 1370 تا 1392 و تکنیک همجمعی با استفاده از روشهای انگل- گرنجر استفاده شده است. پرسش اصلی پژوهش این است که آیا تغییرات (JJ) جوهانسن- جوسیلیوس متغیرهای پولی کلان اقتصادی در ایران بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران، در بلندمدت اثرگذار است یا خیر. نتایج حاصل از برآورد مدل بر اساس روش انگل - گرنجر تأیید کننده وجود رابطه بلندمدت بین متغیرها است. همچنین نتایج حاصل از روش جوهانسن- جوسیلیوس نیز نشان از وجود دو بردار هم جمعی می دهد که در مجموع مؤید تأثیر مثبت تغییرات حجم پول و میزان اعتبارات بانکی برشاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران و رابطه منفی تغییرات نرخ بهره کوتاه مدت و نرخ بهره بلندمدت است.

Keywords:

متغیرهای پولی اقتصاد کلان , شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران , روش همجعی