امین توکل نیا - کارشناسی ارشد مهندسی مالی، دانشگاه صنعتی امیرکبیر

بررسی رفتار بازار سهام و چگونگی اثر متقابل آن با سایر بخش های اقتصاد کلان می تواند راهنمای بسیار شایسته ای در جهت اتخاذ تصمیمات صحیح تر سرمایه گزاران از یک سو و برنامه ریزی ها و تصمیمات کلان اقتصادی از سوی دیگر باشد تحقیق پیشرو رابطه متقابل بین بازار بورس اوراق بهادار تهران ، قیمت دلار در بازار ازاد،شاخص بهای کالا و خدمات مصرفی (CPI) قیمت نفت و تولید ناخالص داخلی را مورد مطالعه قرار داده است. ابتدا اثر بلند مدت این متغییر های کلان اقتصادی بر نحوه توزیع سرمایه در بورس و ارزش بازار سهام با استفاده از مدل تصحیح خطای برداری (VECM) مورد بررسی قرار گرفت. سپس رابطه بین متغییر ها در دوره های مختلف رکود ،رونق و رشد طی چرخه های تجاری با استفاده از روش خود_رگرسیون برداری (VAR) و همچنین اثر شوک های مثبت و منفی در قیمت دلار،به عنوان یک گزینه برای سرمایه گزاری،بررسی شده است. داده های مورد استفاده در این تحقیق ،داده های ماهانه از فروردین 1387 تا مهر 1393 می باشد. نتایج نشان میدهد که افزایش قیمت دلار بیشتر از مقدار انتظاری باعث افزایش ارزش جاری بازار می شود بعلاوه، قیمت دلار،قیمت نفت و شخص قیمت مصرف کننده دارای رابطه علیت بلند مدت بر ارزش جاری بازار هستند.نهایتا،بررسی سیکل تجاری متغییر ها حاکی از همسو بودن سیکل تجاری قیمت نفت و ارزش جاری بازار می باشد.

بازار بورس اوراق بهادار، اقتصاد کلان، مدل تصریح خطای برداری، روش خودرترسیون برداری، چرخ های تجاری