بررسی ومطالعه جریان های نقدی وشاخص های سود درخصوص مربوط بودن آنها به تشریح بازده بلند مدت اوراق بهادار

در این پژوهش، به بررسی مربوط بودن شاخصهای سود و جریانهای نقدی در تشریح بازده بلند مدت اوراق بهادارپرداخته شده است. به منظور اندازهگیری مربوط بودن متغیرهای حسابداری از میزان ارتباط بین این متغیرها با بازده سهامدر قالب مدل رگرسیون خطی استفاده شد. برای آزمون فرضیههای تحقیق از دادههای مربوط به 99 شرکت پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه ی آماری و برای دوره ی زمانی 1390-1379 به روش تحلیل داده های ترکیبی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. برای برآورد مدلهای مناسب آزمون فرضیه ها در داده های ترکیبی از آزمون های چاو و هاسمن استفاده شد. این تحقیق دارای دو فرضیه ی اصلی بوده است. فرضیه ی اول محتوای اطلاعاتی سود خالص و اجزایجریان نقدی را در دوره های کوتاه مدت و بلند مدت مورد آزمون قرار میدهد. فرضیهی دوم نیز محتوای اطلاعاتی اجزایجریان وجوه نقد را نسبت به سود خالص در دوره های بلند مدت در مقایسه با بازه های کوتاه مدت بررسی می کند. همچنین،هر یک از فرضیه های مزبور شامل شش فرضیه ی فرعی است که به تفکیک آزمون شده اند. نتایج بررسی ها و تخمین مدل هانشان داد که سود حسابداری هم در دورههای کوتاه مدت و هم در دوره های بلند مدت نسبت به جریان وجوه نقد و اجزای آندر تبیین بازده سهام دارای محتوای اطلاعاتی بیشتری است و با افزایش بازه های زمانی محتوای اطلاعاتی اجزای وجوه نقدنسبت سود خالص افزایش می یابد.

Keywords:

مربوط بودن سود , مربوط بودن جریان های نقدی , بازده سهام