مهدی عسگری - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات
احسان حاجی حسن معمار - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه تهران
مریم متین مطلق - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات

دیدگاه سنتی بازار بر این فرض استوار است که تنها ارزشهای بنیادی یک شرکت میتواند در تغییرات قیمتی آن موثر واقع گردد امادر تحقیقات اخیر انجام شده نشان می دهد گرایشات احساسی سرمایه گذاران در تعیین قیمت و همچنین تبیین بازده های سریزمانی نقش موثر و پر رنگی را دارا می باشد. در این تحقیق از مدل لن و پلسن ) 2991 (، برای تعیین جریان های نقد آزاد واحد تجاری، برای اندازه گیری گرایش های احساسی سرمایه گذاران از شاخص گرایش های احساسی بازار سرمایه ) EMSI ( و اقلام تعهدی اختیاری از مدل جونز ) 2992 ( استفاده شده است. بر اساس روش حذف سیستماتیک از 324 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادا تهران تعداد 469 شرکت پس از اعمال محدودیت های بالا به عنوان جامعه آماری تحقیق باقی ماند و با استفاده از روش کوکران تعداد 66 شرکت به عنوان نمونه نهاییانتخاب گردید. نتیجه آنست که گرایشات احساسی سرمایه گذاران بر رابطه بین اقلام تعهدی اختیاری و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر معناداری دارد

گرایشات احساسی سرمایه گذاران، جریان نقد آزاد، اقلام تعهدی اختیاری، بازده سهام،سری زمانی