هوشنگ شجری - عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد دهاقان
مهدی ابدالی - دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی، واحد دهاقان

هدف اصلی سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکت ها افزایش ثروت است که این امرازطریق کسب بازده سهام محق میگردد . بنابراین ارزیابی بازده سهام شرکت های مختلف، مهمترین مسالهای است که سرمایهگذاران در بازار سرمایه با آن مواجهند. هدف از این پژوهش تحلیل اثرات خالص زیان های عملیاتی بر بازده غیرعادی سهام در صنعت انبوه سازی و املاک ومستغلات بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی سالهای 7831 تا 7838 میباشد. مدل اقتصادسنجی این پژوهش روشرگرسیونی با استفاده از دادههای تابلویی میباشد. نتایج نشان میدهد که اثر متغیر مستقل مجازی تغییر در خالص زیان های عملیاتی بر متغیر وابسته بازده غیرعادیسهام مثبت و معنادار است و حاکی از این موضوع است که با افزایش خالص زیان های عملیاتی، ریسک شرکت افزایشیافته و خالص زیان های عملیاتی که از طری مقایسه بازده واقعی سهام شرکت و بازده واقعی بازار محاسبه می شود، افزایش می یابد. نتایج همچنین نشان میدهد که اثر متغیرهای مستقل هزینه های مالیاتی، متغیر مستقل مجاز ی تغییر هیئتمدیره، ارزش بازار به ارزش دفتری و اهرم مالی بر متغیر وابسته بازده غیرعادی سهام مثبت و معنادار است. همچنین نتایج تحقی نشان می دهد که اثر متغیرهای مستقل بازده دارایی ها و اندازه شرکت بر متغیر وابسته بازده غیرعادی سهام منفی و معنادار است. تحقی نشان می دهد که اثر متغیرهای مستقل بازده دارایی ها و اندازه شرکت بر متغیر وابسته بازده غیرعادی سهام منفی و معنادار است.

بازده غیرعادی سهام، زیان عملیاتی، هزینه مالیاتی، اهرم مالی