محی الدین احمدپور - فارغ التحصیل کارشناسی ارشد علوم اقتصادی دانشگاه مازندران شاغل در بانک گردشگری
ریحانه ملکی - فارغ التحصیل کارشناسی ارشداقتصادتوسعه و برنامه ریزی دانشگاه اصفهان

سیستم مالی در دههی اخیر، یکی از عوامل اصلی تعیینکنندهی توسعه و ثبات اقتصادی بوده است. این بازار تحت تأثیر عوامل متغیرهای کلان بسیاری از جمله جریان سرمایه است. تعیین اثر این عوامل ومتغیرها و همچنین تعیین میزان تأثیرگذاری این متغیرها بر بازار سهام میتواند به سیاستگذاران در تصمیمگیری برای توسعه و تقویت این بازارها کمک کند. این پژوهش با استفاده از الگوی خودتوضیحبرداری ساختاری (Structural Vector Auto Regression) ، رابطهی پویا میان تکانههای جریان ورودی سرمایه و رشد اقتصادی با عملکرد بازار سهام سه کشور ایران، کرهجنوبی و ترکیه را مورد ارزیابی و مقایسه قرار داده است. برای این منظور از دادههای فصلی2000:4-2012:4 استفاده شده است همچنین با استفاده از تابع عکسلالعمل آنی به بررسی تأثیر رشد اقتصادی و سرمایهگذاری مستقیم خارجی بر شاخص قیمت سهام سه کشور در مقابل تکانه وارد بر سایر متغیرها پرداخته شده است و در آخر نیز با استفاده از تجزیه واریانس به بررسی تغییرات تکانه وارده بر شاخص قیمت سهام در مقابلتکانههای وارد بر سایر متغیرها پرداخته شده است. نتایج این مطالعه نشان میدهد که نوسانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجی بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار ایران اثر مثبت داشته و نوسانهای رشد اقتصادی بر این شاخص اثر منفی داشته است.نوسانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجی بر شاخص قیمت سهام کرهجنوبی اثر مثبت داشته و نوسان- های رشد اقتصادی بر این شاخص در ابتدا اثر مثبت داشته است. همچنین نوسان سرمایهگذاری مستقیم خارجی و رشد اقتصادی بر شاخص سهام ترکیه بهترتیب اثر مثبت و منفی است

جریان ورودی سرمایه، سرمایهگذاری مستقیم خارجی، رشد اقتصادی، الگوی خودتوضیح برداری ساختاری