اقلام تعهدی و بازده آتی سهام با تاکید بر پیش بینی جریان نقد،کیفیت سود،تامین مالی داخلی

نتایج پژوهشها نشان میدهد، پیشبینی جریان نقد با ارائه اطلاعات در ارتباط با توانایی واحد تجاری در ایجاد جریانات نقد آتی به تحلیل گران و سرمایه گذاران آگاهی می بخشد و منجر به افزایش درک سرمایه گذاران از اطلاعات مالی شرکتها می شود و بر سرمایه گذاری مناسب و تخصیص بهینه منابع در بازار سرمایه تاثیر گذار است. اطلاعات مالی آتی منجر به اصلاح انتظارات سرمایه گذاران از وضعیت مالی و توان سودآوری آتی شرکت می شود و منجر به کاهش واکنش نادرست سرمایه گذاران نسبت به قابلیت رشد و استمرار سودهای گزارش شده می شود و انتظار می رود منجر به کاهش قیمت گذاری نادرست اجزای سود و نوسانات بازده غیر عادی سهام شود، که بر قیمت سهام، میزان سود تقسیمی و در نتیجه بازده آتی سهام تاثیر گذار است. همچنین افزایش شفافیت و کیفیت سود حسابداری و تامین مالی داخلی محرکی در کاهش نوسانات بازده آتی سهام و افزایش ارزش شرکت است. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر پیش بینی جریان نقد،کیفیت سود و تامین مالی داخلی بر رابطه اقلام تعهدی با بازده آتی سهام است. این موضوع از طریق بررسی تاثیر پیش بینی جریان نقد، کیفیت سود و تامین مالی داخلی بر ارتباط منفی بازده سهام با اقلام تعهدی بر اساس یک نمونه متشکل از 1008 سال شرکت انجام شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که با بکارگیری پیشبینی جریان نقد به عنوان بخشی از اطلاعات مالی آتی شرکتها بازدهها بر پایهاستراتژی اقلام تعهدی کاهش می یابد و ارتباط منفی بین اقلام تعهدی و بازده های آتی سهام طور معنادار برای شرکتهایی با پیشبینی های جریان نقد ضعیف تر است. لیکن نتایج پژوهش مبنی بر تاثیر همزمان کیفیت سود و تامین مالی داخلی بر ناهنجاری اقلام تعهدی شواهدی از کاهش نوسانات بازده آتی و قیمت گذاری نادرست اقلام تعهدی برای شرکتهای با کیفیت افشاء بالا و تامین مالی مدیریت مشاهده نشده است.

Keywords:

قیمت گذاری نادرست اقلام تعهدی , ناهنجاری اقلام تعهدی , پیش بینی جریان نقد , کیفیت سود