تعیین ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ساختار سرمایه به معنی نحوه تامین مالی شرکت، بر روی ارزش شرکت تاثیر می گذارد. به عبارتی رابطه بین اجزای تشکیل دهنده ساختار سرمایه که آمیزه ای از اوراق قرضه و سهام برای تامین مالی می باشد بر روی نتایج عملکرد شرکت ها تاثیر به سزایی دارد(پوزمانی و همکاران، 1389). تصمیمات مربوط به اسختار سرمایه نقش موثری در کارایی و اعتبار شرکت ها نزد موسسات تامین سرمایه خواهد داشت و در نتیجه درک تئوری ساختار سرمایه می تواند به مدیران این امکان را بدهد تا به ساختار سرمایه مطلوب به منظور به حداکثر رساندن ثروت سهامداران دست یابند. هدف این تحقیق تعیین ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. این تحقیق طی یک دوره 5 ساله(1389-1393) و بر روی 50 شرکت بورسی صورت گرفته است. نتایج صاحل از آزمون 8 فرضیه تحقیق حاکی از آن است که بین اندازه شرکت، ساختار دارایی ها، نسبت سودآوی، سابقه شرکتف ریسک شرکت، مالیات، فرصت های رشد، تقسیم سود و نسبت بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت رابطه معناداری وجود دارد. شایان ذکر است که در سطح متغیر، فقط بین نسبت سودآوری، مالیات و نسبت بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت رابطه معناداری (منفی) وجود دارد.

Keywords:

ساختار سرمایه , سرمایه گذاری , بورس اوراق بهادار تهران