بررسی قدرت مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیل شده در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از این تحقیق این است که آیا مدل قیمت گذاری دارائی های سرمایه ای اصلاح شده می تواند در بورس اوراق بهادار تهران در نقش ابزار پیش بینی دقیق و قویتر ظاهر شده و برای سرمایه گذاران در تخصیص بهینه منابع مفید خواهد بود. برای این منظور بتا ریسک و بازده واقعی سرمایه گذاری مورد سنجش قرار خواهد گرفت. که بتا متغیر مستقل بوده و بازده واقعی متغیر وابسته می باشد. جامعه مطالعاتی پژوهش حاضر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی یک دوره پنجساله ( سال های 1392-1388 ) می باشد. از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تا پایان سال 1392 ، با استفاده ازجدول مورگان تعداد نمونه مورد نظر تحقیق را به دست آورده، سپس شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را کد گذاری کرده و با استفاده از روش تصادفی ساده، نمونه تحقیق را بدست آورده. جهت مستندسازی نتایج تجزیه وتحلیل آماری و ارائه راه حل های نهایی، محقق از شیوه آماری با استفاده از نرم افزار Eviews اقدام به تجزیه و تحلیل سؤالات و فرضیات نموده است. فرضیه های تحقیق با استفاده از رگرسیون خطی مرکب و آزمون های F و t تحلیل شده اند. نتیجه حاصله از اجرای این تحقیق نشان می دهد مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیل شده رابطه و قدرت تبیین خوبی در پیش بینی بازده واقعی داشته باشد.

Keywords:

بورس اوراق بهادار , بازده , بازده مورد انتظار , مدل قیمت گذاری دارائی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف , مدل قیمت گذاری دارائی های اصلاح شده