تأثیر اهرم ها بر نرخ رشد داخلی و پایدار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تحقیق حاضر به بررسی رابطه بین اهرم ها و نرخ رشد می پردازد و هدف اصلی این تحقیق معرفی معیارهای اهرم عملیاتی، مالی و مرکب به عنوان معیارسنجش ریسک شرکت و سپس بررسی رابطه آن با معیارسنجش ریسک شرکت و سپس بررسی رابطه آن با معیارهایی چون نرخ رشد داخلی و پایدار جهت یافتن مناسب ترین معیار موجود می باشد. تحقیق حاضر برای یک دوره 5 ساله از سال 1381-1385 و در قلمرو مکانی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. پس از گردآوری اطلاعات از طریق مطالعه صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و یادداشت های همراه آن و محاسبه متغیرهای تحقیق با استفاده از روش آماری رگرسیون چندگانه به تجزیه و تحلیل داده ها به کمک صفحه گسترده Excel و ارائه مدل آماری با استفاده از نرم افزار آماری مناسب پرداخته شده است. در سایر تحقیقات انجام شده در داخل کشور نرخ رشد شرکت ها بصورت کلی در نظر گرفته شده است و برای اولین بار در داخل ایران و در این تحقیق سعی خواهد شد که نرخ رشد شرکت به دو دسته داخلی و پایدار تقسیم شود. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده ها حاکی از این امر بود که بین اهرم های عملیاتی، مالی و مرکب و نرخ رشد داخلی و پایدار رابطه معناداری در جهت معکوس وجود، که این امر با تئوری های مربوطه نیز مطابقت دارد.

Keywords:

اهرم عملیاتی (operating leverage) , اهرم مالی (financial leverage) , اهرم مرکب (combined leverage) , ریسک (risk) , نرخ رشد داخلی (internal growth rate) و نرخ رشد پایدار(sustainable growth rate)