اعظم احمدیان - پژوهشگر گروه بانکداری،پژوهشکده پولی و بانکی

در متن در این مقاله اثرات ترازنامهای سیاست هدفگذاری تورم و هدفگذاری نرخ رشد پول براساسی اطلاعات صورت مالی شبکه بانکی کشور و حساب ملی، با استفاده از روش تعادل عمومی پویای تصادفی کینزی جدید و با بهرهگیری از اطلاعات آماری در دوره ۱۳۹۳-۱۳۶۰، بررسی شده است. در برآورد پارامترهای مدل تعادل عمومی پویای تصادفی از روش بیزین بهره گرفته شده است. با تجزیه و تحلیل توابع عکس العمل آنی و بکارگیری آزمون بروکز و گلمن، صحت مدل تأیید می شود.نتایج حاصل از مدل بیانگر این است که اثر سیاست هدفگذاری تورم و هدفگذاری نرخ رشد پول با کاهش نرخ سود سپرده و وام باعث کاهش منابع بانک و به تبع آن کاهش قدرت وام دهی بانکها شده و سلامت بانکها را به مخاطره خواهد انداخت ضمن آنکه هدفگذاری نرخ تورم بیش از هدفگذاری نرخ رشد پول دارای اثر منفی بر ترازنامه بانکها خواهد بود. به طوریکه در هدفگذاری تورم بیش از هدف گذاری نرخ رشد پول، نرخ سود کاهش یافته و بیشتر منابع و مصارف بانک کاهش می یابد. به این ترتیب سرمایه گذاری و تولید نیز بیشتر کاهش خواهد یافت. بنابراین پیشنهاد می شود اعمال سیاست هدفگذاری تورم و هدف گذاری کاهش نرخ رشد پول همراه با سیاست افزایش نرخ سود باشد.

هدفگذاری تورم، اثرات ترازنامه ای، هدفگذاری نرخ رشد پول، تعادل عمومی پویای تصادفی، نرخ بهره