نجف کرمی - مدرس دانشگاه پیام نور ،کارشناس ارشد حسابداری، میاندوآب، ایران
ژیلا محمدوند - مدرس دانشگاه ، کارشناس ارشد مدیریت مالی، میاندوآب، ایران

بخشی از متغیرهای تأثیرگذار بر بازده سهام شرکتها در بازار سهام ناشی از اطلاعات مالی است که از طریق سیستم حسابداری تهیه می شود .تحقیق حاضر بااستفاده از داده های تاریخی سالهای 1383 تا 1387 مربوط به 92 شرکت که به روش حذفی سیستماتیک از جامعه آماری نمونه گیری شده است؛ به بررسی تاثیر کیفیت افشاء بر بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس می پردازد. به دو دلیل میتوان انتظار داشت که در آینده اهمیت مفهوم افشا افزایش یابد.اول اینکه به موازات افزایش پیچیدگی محیط تجارت، بیان اطلاعات مالی و عملیاتی با اهمیت، در چارچوب صورتهای مالی سنتی مشکل تر خواهد شد و دوم اینکه، مجموعه ای از شواهد نشان می دهد که بازار سرمایه میتواند به سرعت اطلاعات تازه را جذب و در قیمت اوراق بهادار منعکس نماید. بنابراین، بسیاری از تحلیلگرانی که به مکانیسم کارآیی بازار اتکا می کنند، افشای بیشتر اطلاعات مالی و عملیاتی را خواستارند.جامعه آماری تحقیق حاضر، شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشند. درفرضیه اول تحقیق، پیش بینی شد که بین کیفیت افشاء و بازده سهام رابطه معناداری وجود دارد. در فرضیه دوم، وجود اختلاف معنادار بین میانگین بازده سهام شرکتهای با درجه کیفیت افشای بالا و میانگین بازده سهام شرکتهای با درجه کیفیت افشای پایین پیش بینی شده است. نتایج حاکی از پذیرش هر دو فرضیه تحقیق در سطح اطمینان 95% دارند.

کیفیت افشاء – بازده کل سهام – بازارکارآ