بررسی کارایی و قدرت پیش بینی ورشکستگی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفاده از مدلهای اسپرینگیت، فالمر و زاوین

توانایی پیش بینی ورشکستگی شرکتها و بنگاههای اقتصادی یکی از راه های کمک به سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی در جهت تصمیم گیری صحیح و تسهیم بهینه منابع می باشد و هرچه پیش بینی ها به واقعیت نزدیک تر باشد،مبنای تصمیمات صحیح تری قرار خواهند گرفت. مدلهای پیش بینی ورشکستگی در واقع ترکیبی از نسبتهای مالی هستند که توسط تحلیل گران با تجربه طی سالهای متمادی در نقاط مختلف جهان مورد آزمون قرار گرفته و به دنیای علم و دانش عرضه شده است . در این پژوهش توانایی سه مدل اسپرین گیت، زاوین و فالمر در راستای پیش بینی وقوع بحرانهای مالی وورشکستگی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد آزمون قرار گرفته است. دوره ی زمانی این تحقیق فاصله ی سالهای 1386 لغایت 1391 و در محدوده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. مدل مناسب برای تخمین مدل رگرسیون با استفاده از آزمون های چاو و هاسمن و همچنین آزمون استقلال خطا و ناهمسانی واریانسها با استفاده از نرم افزار Mat lab صورت گرفت و در نهایت نتایج آزمون میانگین دقت توانایی پیش بینی مدل ها در مقطع سال وقوع ، یکسال قبل و دو سال قبل از وقوع ورشکستگی شرکتها بررسی گردید. نتایج آزمون F برای مقایسهمیانگین دقت پیش بینی مدل های سه گانه مزبور نشان میدهد در سطح اطمینان 95 % میانگین دقت پیش بینی مدل های سه گانه مزبور تفاوت معناداری با هم دارند، بدین معنی که دقت نتایج مدل فالمر نسبت به مدل های دیگر تحقیق بیشتر می باشد.

Keywords:

ورشکستگی , مدل های پیش بینی ورشکستگی , مدل اسپرینگیت , مدل فالمر , بورس اوراق بهادار تهران