رضا عیوضلو - استادیار گروه مالی و بیمه، دانشکده مدیریت،دانشگاه تهران، تهران، ایران
سمیرا منصوری - کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران

هدف اصلی این پژوهش بررسی اثرات شوک های نفت شامل شوک های عرضه، تقاضای جهانی و قیمت نفت بر نوسانات بازدهی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل خودرگسیون برداری ساختاری( SVAR (در بازه زمانی کوتاه مدت و بلندمدت می باشد. برای این منظور با استفاده از ساختارهای شوک های عرضه نفت خام، تقاضای جهانی و قیمت واقعی نفت بر نوسانات حاصل شده از روش (1,1(GARCH)-1(AR استفاده شده است. بازه زمانی مورد بررسی ابتدای سال 1385 تا انتهای سال 1394 میباشد. نتایج تحقیق نشان داد که در کوتاه مدت و بلند مدت شوک های عرضه نفت تاثیری بر نوسانات بازار سهام بورس تهران نداشت. در مقابل شوک تقاضای کل باعث افزایش آنی نوسانات بازدهی سهام در کوتاه مدت و تاثیر مثبت و ملایم تر در بلند مدت شد. شوک های قیمتی نفت نیز اثر آنی و مثبت تا 4 دوره در کوتاه مدت و تاثیر مثبت در بلند مدت داشت.

نوسانات بازدهی،سری زمانی، VAR ساختاری، شوک های نفتی