حمید طالبی - دیوان محاسبات

فعالان بازار سرمایه دنبال این موضوع بوده که بدانند کجا، چطور و چه مقدار سرمایه گذاری کنند تا بازده مورد انتظار خود را کسب نمایند؛ لذا مقایسه بازدهی بین گزینه های مختلف سرمایه گذاری مورد توجه سرمایه گذاران می باشد. یکی از گزینه های سرمایه گذاری، اسنادخزانه اسلامی بوده که از سال 1392 از سوی دولت معرفی و برای نخستین بار در تاریخ 8 مهرماه سال 1394 در بورس پذیرش شد. در مقابل اینگزینه سهام شرکت های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار مطرح می شود که نسبت به سایر شرکت های عضو بورس، مخاطره بیشتری دارد؛ زیرا سرمایه گذاران درباره شرکت های جدیدالورود، اطلاعات زیادی ندارند. سوالی که توسط سرمایه گذاران مطرح گردیده و در پی یافتن پاسخ آنبوده این است که از بین عرضه های اولیه و اسناد خزانه اسلامی، کدام یک، بازدهی بیشتر داشته و بازدهی آنها نسبت به بازده بازار چگونهمی باشد مقاله حاضر در راستای دستیابی به پاسخ این سوالات و معرفی بهترین گزینه جهت سرمایه گذاری؛ بازده سهام عرضه عمومی اولیه و بازده اسناد خزانه اسلامی را در فاصله سالهای 1392 تا پایان آبان سال 1395 در بورس تهران بررسی نموده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که سهام عرضه اولیه و اسناد خزانه اسلامی دارای عملکرد بهتری نسبت به متوسط بازدهی بازار بوده اما سهام عرضه اولیه دارای بازدهی بیشتر نسبت به اسناد خزانه اسلامی بوده و برای افراد ریسک پذیر گزینه مناسبی می باشد

اسناد خزانه، اسناد خزانه اسلامی، عرضه اولیه