بررسی رابطه بین پاداش هییت مدیره و جریان نقد آزاد شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران

تضاد منافع می تواند ناشی از کمبود انگیزه مدیران برای حداکثر کردن ثروت سهامدار باشد، برای حل این مساله و کاهش هزینه های نمایندگی باید از راهکارهای انگیزشی برای مدیران استفاده گردد. یکی از این راهکارها، طرح های پاداش مدیران و راهکار دیگر، طرح سهیم کردن مدیران در مالکیت شرکت می باشد برخی از افراد مانند مدیران و اعضاء هییت مدیره بیشتر از سایر سرمایه گذاران از وضعیت حال و چشم انداز آینده شرکت اطلاع دارند. آنها می توانند با استفاده از رویکرد های مختلف، که مهمترین آنها استفاده از جریان وجه نقد آزاد است، از این مزیت اطلاعاتی به نفع خود و به زیان سهامداران استفاده کنند. سهامداران می توانند راهکاری را در سازمان به کار گیرند تا از منافع شخصی مدیران تا حد زیادی جلوگیری نمایند. یکی از راه ها برای حل مشکل نمایندگی تقویت نظام راهبری استفاده از جریان وجه نقد آزاد میباشد. در این تحقیق به منظور تقویت نظام راهبری شرکتی، از مکانیزم پرداخت پاداش به هییت مدیره استفاده شده است که نقش هدایت و نظارت بر کار مدیران اجرایی را به عهده دارد. در این تحقیق به بررسی رابطه بین پاداش هییت مدیره و جریان نقد آزاد پرداخته شده است. به همین منظور از اطلاعات مالی 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1393-1389 استفاده شده است. نتایج این تحقیق بیانگر آن است که رابطه ی منفی و معنی داری بین پاداش هییت مدیره و میزان جریان نقد آزاد شرکت ها در سطح خطای کمتر از 5 %وجود دارد.

Keywords:

جریان نقد آزاد , پاداش هییت مدیره , تیوری نمایندگی ,