اثر شو ک های متقارن و نامتقارن نفتی بر شاخص کل قیمتی در بازار بورس اوراق بهادار تهران

با توجه به اهمیت تغییرات قیمت نفت در درآمدهای نفتی ایران به عنوان یک کشور صادرکننده نفت و در نتیجه اثرات آن بر اقتصاد نفتی کشور، هدف این مقاله بررسی اثرات شوکهای نفتی بر تغییرات مهمترین شاخص بورس اوراق بهادار در ایران یعنی شاخص کل قیمتی میباشد. بدین منظور از دادههای ماهانه از 1:1370 تا 9:1390)4:1991 تا 12:2011 (استفاده گردید . برای بررسی رابطه بین قیمت نفت و سهام، علاوه بر متغیرهای قیمت نفت و شاخص قیمتی سهام، نرخ ارز واقعی و حجم نقدینگی نیز به مدل اضافه شده استهمچنین از سه معیار مختلف برای مشخص کردن شوک های نفتی استفاده شده است: شوکهای خطی، شوکهای موزون شده و شوکهای خالص. تحلیل آماری در قالب مدلهای سری زمانی شامل گارچ (GARCH (و خود توضیحی(VAR (انجام یافته است. طبق نتایج به دست آمده، شوکهای نفتی اثر مثبت بر شاخصهای سهام دارند یعنی با افزایش قیمت نفت، شاخصهای سهام نیز افزایش مییابند. همچنین نتایج حاکی از آنست که اثر شوک های پولی بیشتر از شوکهای نفتی میباشد. آزمون اثرات نا متقارن نیز وجود هر گونه اثر نامتقارن نفتی بر شاخص سهام را تایید نمیکند.

Keywords:

شوک نفتی , شاخص بازار بورس , سریهای زمانی