حسین صادقی - استادیار و عضوهییت علمی دانشگاه تربیت مدرس
پریسا رحیمی - دانشجوی دکتری علوم اقتصادی دانشگاه تبریز
یونس سلمانی - دانشجوی دکتری علوم اقتصادی دانشگاه تربیت مدرس

درماندگی مالی شرکتها که ناشی عوامل درون سازمانی (نظام راهبری) و بیرون سازمانی (عوامل کلان اقتصادی) میباشد، منجر به اتلاف منابع میگردد. از سوی دیگر با اطلاع از میزان تاثیرگذاری عوامل کلاناقتصادی و نظام راهبری بر درماندگی مالی شرکتها، مدیران مالی قادر خواهند بود با اقدامات مقتضی مانع درماندگی مالی شرکت شوند، سرمایهگذاران نیز با شناسایی فرصتهای مناسب سرمایه گذاری ، ریسکسوخت اصل و فرع سرمایه خود را حداقل کنند. در این مطالعه تاثیر عوامل کلان اقتصادی و نظام راهبری بر درماندگی مالی شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دورهی زمانی 86-1382 ، با استفاده از مدل لاجیت پانلی بررسی و مقایسه شده است. نتایج نشان داد که اولا؛ از عوامل نظام راهبری شرکتها؛ بالا بودن سابقه فعالیت، نسبت اهرمی و تمرکز مالکیت احتمال درماندگی مالی را افزایش و اندازه شرکت، هزینه نمایندگی و نسبت جاری بالا احتمال درماندگی مالی را کاهش میدهد. از عوامل کلان اقتصادی نیز درآمد سرانه و رشد اقتصادی بالا در فضای کسب و کار شرکتها، احتمال درماندگی مالی را کاهش و تورم نیز احتمال درماندگی شرکت ها را افزایش میدهد. ثانیا؛ نقش عوامل کلان اقتصادی در سلامت و درماندگی مالی شرکتها به مراتب بیشتر از نقش عوامل نظام راهبری است

بورس اوراق بهادار تهران، درماندگی مالی، م دل لاجیت، نظام راهبری، ساختارمالکیت، نسبت جاری، تورم