اثر نوسانات نرخ ارز و شاخص بازار سهام بر قیمت سکه طلا

با توجه به اینکه طلا یک کالای حساس و استراتژیک است و قیمت جهانی آن در طول سالهای گذشته دارای روند صعودی بوده است، این مطالعه بر آن است که عوامل تاثیرگذار بر قیمت سکه طلا را بررسی کند. از جمله مهمترین عواملی که بر قیمت طلا در ایران تاثیر گذارند میتوان به قیمت جهانی طلا، وجود انتظارات تورمی، نوسانات نرخ ارز، نوسانات شاخص سهام و تحریمهای بینالمللی اشاره کرد. هم چنین بررسی این عوامل میتواند نتایج مفیدی برای سرمایهگذاران و برنامهریزان به همراه داشته باشد.به دلیل اهمیت بازار ارز و بازار سهام، در این مطالعه تلاش می شود تا علاوه بر قیمت جهانی طلا اثر نوسانات نرخ ارز و شاخص سهام نیز بر قیمت سکهی طلا در ایران از فروردین سال 1380 تا شهریور سال 1390 مورد بررسی قرار گیرد. به این منظور در این مطالعه از مدل خانواده ی خود توضیحی واریانس 4 ناهمسانی شرطی(ARCH (برای اندازهگیری نوسانات استفاده میشود. زیرا این مدل ها می توانند روند واریانس شرطی را با توجه به اطلاعات گذشتهی خود توضیح دهند و سپس با استفاده از مدل (ARDL(چگونگی اثرگذاری این نوسانات در کوتاهمدت و بلندمدت ارزیابی میشود. نتایج نشان میدهد از بین عوامل موثر بر نوسانات قیمت سکه، نرخ ارز (نرخ برابری دلار و ریال) هم در کوتاهمدت و هم در بلندمدت، موثرترین عامل است. ضریب قیمت جهانی طلا نیز هم در بلندمدت و هم در کوتاهمدت مثبت و معنیدار است. شایان ذکر است که ضرایب بلندمدت بزرگتر از ضرایب کوتاه مدت است و این نشان میدهد که در بلندمدت قیمت سکه به نوسانات نرخ ارز و تغییر در قیمت جهانی طلا بیشتر واکنش نشان میدهد.

Keywords:

قیمت سکه طلا , نوسانات نرخ ارز , نوسانات شاخص سهام