نوسانات نرخ ارز و تاثیر آن بر سرمایه گذاری داخلی

یکی از متغیرهای موثر در تصمیم گیری برای سرمایه گذاری نرخ ارز موثر واقعی می باشد. نوسانات و تغییرات مداوم رخ ارز موثر واقعی در طول زمان در شکل گیری انتظارات سرمایه گذارن تاثیر به سزایی دارد و با ایجاد ابهام در خصوص قیمت های آتی کالاها و خدمات، سرمایه گذاران را در شرایط عدم اطمینان قرار می دهد. بر این اساس، نوسانات رخ ارز موثر واقعی در طول زمان به ایجاد نوعی مخاطره و عدم اطمینان می انجامد و از این طریق باعث کاهش سرمایه گذاری می گردد. از اینرو، هدف از این رساله بررسی رخ ارز موثر واقعی و تاثیر آن بر سرمایه گذاری داخلی در طی دوره زمانی 1393-1372 است. بدین منظور، ابتدا نوسانات نرخ ارز واقعی از طریق الگوی واریانس ناهمسانی شرطی خود توضیحی تعمیم یافته ( GARCH ) محاسبه گردید و به عنوان متغیر جایگزین عدم اطمینان رخ ارز موثر واقعی در نظر گرفته شد. سپس برای به دست آوردن رابطه بلند مدت نوسانات رخ ارز موثر واقعی و سرمایه گذاری از روش خود توضیحی با وقفه های توزیعی ( ARDL ) استفاده گردید. نتایج تحقیق وجود رابطه تعادلی بلندمدت بین سرمایه گذاری داخلی با تولید ناخالص ملی، نرخ بهره، نرخ ارز موثر واقعی و رخ ارز موثر واقعی، را تایید می کند . براساس نتایج تحقیق نرخ بهره و نوسانات رخ ارز موثر واقعی با سرمایه گذاری داخلی دارای رابطه منفی و معنادار است و تولید ناخالص داخلی و نرخ ارز موثر واقعی دارای رابطه مثبت و معنادار با سرمایه گذاری داخلی می باشند.

Keywords:

نرخ ارز موثر واقعی , سرمایه گذاری داخلی , نرخ بهره , تولید ناخالص ملی , رویکرد ARDL