حکیمه نیکی اسفهلان - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد هادیشهر
فریبا طاهرلو - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی-مالی موسسه غیرانتفاعی الغدیر

اصولا دربازارهای مالی ،سرمایه گذاران به دنبال سرمایه گذاری در موسسات و شرکت هایی هستند که متناسب با ریسک بازار و ریسک عملیاتی تحمل شده ، بازده بهینه ای ایجاد کند لذا برای شناخت بهتر و ارزیابی عملکرد این شرکتها نیازمند استفاده از معیارهایی مبتنی بر ریسک ویا درآمد میباشند.ایده اصلی بسیاری از معیارهای ارزیابی عملکرد بسیار ساده است. این معیارها عموما بازده یک پرتفوی مدیریت شده را در یک دوره زمانی معین، با بازده پرتفویی که به عنوان مبنا انتخاب شده است مقایسه میکنند. در این مطالعه معیار شارپ که یکی از روشهای تک معیاره ارزیابی عملکرد مبتنی بر ریسک تعدیل شده است به همراه دومعیار ساده میانگین بازدهی و انحراف معیار بازدهی جهت مقایسه با پرتفوی بازار و ارزیابی عملکرد گذشته سرمایه گذاری شرکت بیمه پاسارگاد وترسیم بازخوردی مناسب ازسرمایه گذاری های بورسی،فرابورسی وبانکی در این موسسه مالی استفاده شده است. بدین منظور با انتخاب یک دوره پنج ساله از 1388لغایت 1392 اطلاعات سالیانه 32 شرکت سرمایه پذیر در پرتفوی شرکت بیمه پاسارگاد، فرضیات سه گانه این تحقیق با استفاده از روش های آماری ناپارامتریک نظیر آزمون کروسکال والیس ، من –ویتنی و ضریب همبستگی اسپیرمن مورد آزمون قرار گرفت .نتایج حاصله نشان داد که هرسه فرضیه اصلی این تحقیق مورد تایید قرار گرفته است لذا هم در میان خودگروه های سه گانه تفاوت معنیداری میان عملکرد وجود داشته وشرکت های بورسی ازمنظر میانگین بازدهی و شاخص شارپ موفق تر بوده است وهم میان عملکرد بازار و گروههای سه گانه تفاوت معنیداری وجود دارد و عملکرد بازار همواره در هر دومعیار یادشده بهتر ازگروه ها بورسی، فرابورسی و بانکی بوده است . بعلاوه در دوره یادشده، رابطه وهمبستگی مثبت و معناداری میان رتبه بندی گروهها با این دومعیار وجود دارد.

ارزیابی عملکرد، بیمه ، سرمایه گذاری