پیش بینی و تحلیل پویایی های نوسانات نرخ های بازدهی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل های نوسانات تصادفی و ARCH(1,1)

در این مقاله، نوسانات تصادفی مبتنی بر فیلتر کالمن و نوسانات شرطی برآورد شده با مدل ARCH(1،1) ، با استفاده از داده های روزانه نرخ های بازدهی نوسانات نرخ های بازدهی بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی 1378/07/06 تا 1394/06/31مورد مقایسه قرار گرفته است. نتایج حاصله حاکی از این است که، هردو مدل نوسانات تصادفی و ARCH(1،1) توان پیش بینی و تبیین نوسانات نرخ های بازدهی اوراق بهادار تهران در دوره مورد بررسی را داشته و در مقایسه با یکدیگر مدلARCH(1،1) از دقت پیش بینی درون نمونه ای بالاتری برخوردار است. همچنین تحلیل رفتار پویای نرخ های بازدهی مذکور نشان می دهد که آنها از فرایند بازگشت به میانگین تبعیت می کنند. قدر مطلق ضریب تداوم اثر شوک، برابر0/9829 می باشد، بدین معنی که تداوم اثر شوک بیش از یک دوره بوده ولی نامحدود نیست و این نشان می دهد که پویایی های سری زمانی نرخ های بازدهی از فرایند ضریب ثابت و فرایند گام تصادفی تبعیت نکرده بلکه دارای فرایند بازگشت به میانگین می باشد.

Keywords:

مدل GARCH , مدل نوسانات تصادفی.فرایند بازگشت به میانگین , مدل حالت_فضا.JEL: G11 , G32 , G13 , C11 , C32