ارزش در معرض ریسک

ارزش در معرض ریسک برای انواع ابزارهای مالی مانند سهام، اوراق قرضه، ارز، اوراق بهادار با پشتوانه دارایی ها اوراق قرضه با پشتوانه وام های رهنی 2 و همچنین ابزارهای مالی مشتقه کاربرد دارد. بهعلاوه می توان از ارزش درمعرض ریسک بهعنوان معیار سنجش ریسک تعهدات منعکس در ترازنامه یا خارج از ترازنامه مانند قراردادهای تحویل آتی 3، قراردادهای تاخت 4 ، قراردادهای پیشرو 5و اختیار معامله 6 استفاده کرد. این معیار کاربرد زیادی، برای قانون گذاران و دستگاه های نظارتی دارد. بهعنوان مثال کمیسیون بورس و اوراق بهادار 7در ژانویه 1997همه موسسات مالی و شرکت های سهامی عام با ارزش سهام بیش از5/2 میلیارد دلار را موظف کرد تا ریسک بازار خود را با معیار ارزش در معرض ریسک اعلام و محاسبه کنند. همچنین کمیته بال 8بانک ها را از سال 1995 موظف کرد تا حد کفایت سرمایه خود را بر این اساس مشخص و رعایت کنند. تمرکز معیار ارزش در معرض ریسک بر قسمت سمت چپ منحنی توزیع نرمال سود از دیدگاه سرمایه گذار است. برای مثال یک مدیرسبد سهام ممکن است از سطح اطمینان 99 درصد استفاده کند تا حداکثر زیان مورد انتظار روزانه برای یک سهم را در 99 درصد روزهای کاری آتی برآورد کند. هر اندازه سطح اطمینان بالاتر باشد حداکثر زیان مورد انتظار برای نوع خاصی از سرمایه گذاری بیشتر خواهد بود. یعنی در هنگام استفاده از سطح اطمینان 99 درصد انتظار می رود زیان روزانه از تملک یک سهم خاص بیشتر از 5- درصد نباشد