بررسی تاثیر علی بازده بازار و اجزای آن بر سود تجمعی شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران با استفاده از آزمون علیت گرنجر

پیش بینی سود یکی از مواردی است که نظر بسیاری از سرمایه گذاران و پژوهشگران را به خود جلب کرده است. با توجه به مطالعات گذشته، بازده بازار یکی از مواردی است که در پیش بینی سود موثر می باشد.چگونگی توضیح سود توسط بازده بازار و پیش بینی سود به وسیله بازده بازار، دغدغه ای برای سرمایه گذاران و پژوهش گران است. این پژوهش به دنبال پاسخ به این سوال است که آیا علت تغییرات سود مجموعشرکت ها بازده بازار و اجزای آن است بازده بازار با استفاده از مدل خود رگرسیون برداری به سه جزء تجزیه می شود. این سه جزء شامل، بازده مورد انتظار، اخبار جریان های نقدی و اخبار نرخ تنزیل می باشد.همچنین از سود مجموع شرکت ها به عنوان متغیر وابسته استفاده شده و با استفاده از آزمون علیت گرنجر به بررسی اثر علی اجزای بازده بازار بر تغییرات سود مجموع شرکت ها پرداخته شده است. از داده های فصلی از سال 1386 تا 1393 و تعداد 121 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار به عنون نمونه استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر آن است که بازده مورد انتظار بر سود مجموع شرکت ها اثر علی ندارد ولی اخبار جریان های نقدی و اخبار نرخ تنزیل بر سود مجموع شرکت ها علی دارند.

Keywords:

اخبار جریان های نقدی , اخبار نرخ تنزیل , بازده مورانتظار بازار , سود مجموع شرکت ها , آزمون علیت گرنجر