بررسی تاثیر شوک های نفتی بر ارزش سهام صنایع پتروشیمی و پالایشگاهی در بورس اوراق بهادار تهران

اهمیت دارایی های مرتبط با انرژی در توسعه اقتصادی بخصوص برای کشورهایی مانند ایران کهوابستگی شدیدی به انرژی و صنعت نفت دارند محرز است و از طرفی برای اقتصادی که تا حد بالایی متکیبه درآمدهای نفت و ارز حاصل از آن است ، تحولات نفتی میتوانند یکی از عوامل مهم تاثیرگذار بر بخشهایمختلف اقتصاد از جمله بازار سهام آن کشورها محسوب گردنند. هدف ما بررسی رفتار و واکنش ارزش سهامبنگاه های صنعت نفت و پتروشیمی بر اثر تکانه های وارد شده بر قیمت نفت می باشد.در تحقیق حاضر، تاثیر قیمت نفت بر ارزش سهام صنایع مرتبط با نفت (صنایع پتروشیمی و پالایشگاهی)طی دوره زمانی دی ماه 1387 لغایت اسفند 1393 مورد بررسی قرار گرفته است. علاوه بر شاخص قیمتنفت ، متغیرهای کلان اقتصادی نرخ ارز، حجم پول، شاخص قیمت مصرف کننده، شاخص قیمت بازار سهامنیز در مدل لحاظ شده اند. برای این منظور، مدل تصحیح خطای برداری (VECM) برای برآورد رابطه میانمتغیرها استفاده گردیده است. همچنین جهت بررسی رابطه بلندمدت بین متغیرها از آزمون همبستگی یوهانسون جوسیلیوس استفاده شده است. سپس با استفاده از توابع واکنش تکانه ای و تجزیه واریانس، پویایی های کوتاه مدت متغیرها ارزیابی گردیده اند. نتایج و یافته های تحقیق اثرگذاری شاخص قیمت نفت رابر سهام صنایع مرتبط با نفت در بورس اوراق بهادار تایید می کند. و همچنین میتوان گفت قیمت نفت خامعامل مهم و معناداری در توضیح نوسانات بازده صنایع پتروشیمی و پالایشگاهی می باشد.

Keywords:

قیمت نفت خام , بورس اوراق بهادار , تصحیح خطای برداری (VECM)