بررسی رابطه ریسک و بازده با استفاده از روشهای انحراف معیار و واریانس تحقق یافته دربورس اوراق بهادار تهران

سرمایهگذاری امری ضروری و حیاتی در جهت رشد و توسعه اقتصادی هر کشور است. از طرفی ریسک و بازده دو عامل مهم وکلیدی در انواع سرمایهگذاری ها محسوب می شود . از آنجایی که سرمایهگذاران معمولا ریسک گریزند، قیمت اوراق بهادار تابعیمعکوس از ریسک آن و تابع مثبتی از بازده آن است. الگوی قیمتگذاری دارایی سرمایه ای ( CAPM (یک الگوی تعادلی برای نشان دادن رابطه بین ریسک و بازده داراییهای منفرد است. به عبارت دیگر، CAPM نشان میدهد که داراییها چگونه با توجه ریسکشان قیمتگذاری می شوند. اساس CAPM بر این فرض استوار است که سرمایهگذاران برای یافتن پرتفوی کارا، نظریه پرتفوی و کاهش ریسک نظام مند از طریق تنوع بخشی را میدانند و به آن عمل میکنند و هریک بنا به درجه ریسکگریزی خود، یکی از پرتفویهای کارا را انتخاب میکنند. در پژوهش حاضر به بررسی رابطه ریسک و بازده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. جامعه پژوهش شامل کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و دوره پژوهش سالهای 1380 تا 1394 است. متغیرهای مورد استفاده برای بازده شامل شاخص کل قیمت و شاخص قیمت و بازده نفدی است. همچنین برای اندازهگیری ریسک از روشهای انحراف معیار و واریانس تحقق یافته استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد که با استفاده از هر دو روش انحراف معیار و واریانس تحقق یافته، رابطه بین ریسک و بازده مثبت و معنادار است.

Keywords:

ریسک , بازده , بورس اوراق بهادار