بررسی رابطه بین ساختار سرمایه ساختار مالکیت و تصمیمات مالی در بورس اوراق بهادار تهران
Publish place: The Fifth International Conference on Economic, Management and Accountingwith Valuecration approach
Publish Year: 1396
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: Persian
View: 828
This Paper With 25 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
MAVC05_017
تاریخ نمایه سازی: 11 مرداد 1396
Abstract:
مقاله حاضر با استفاده از یک نمونه جامع از شرکتهای انگلیسی در طی دوره 1998 تا 2012 ،به بررسی این موضوع می پردازد که آیا درجه تضاد نمایندگی در ساختار مالکیت بر نسبت اهرم شرکت و تصمیمات تامین مالی خارجی تاثیر میگذارد و در صورت تاثیرگذاری میزان این تاثیر تا چه حد است از اینرو ما از دو شاخص مجزا برای بررسی ساختار مالکیت یعنی؛ مالکیت سهام مدیریتی (MSO (و مالکیت نهادی استفاده می کنیم. نتایج تحلیل حاکی از وجود رابطه غیریکنواخت (متغیر) بین MSO و نسبت بدهی می باشد که موید دونظریه مغایراست: تیوری هم ترازی (هسمویی) منافع و فرضیه جبههگیری مدیر. با این وجود، مالکیت نهادی ارتباط مثبتی با سطوح اهرم مالی شرکت دارد. بعلاوه، نتایج ما بیانگر آن است که شرکتهای با MSO متمرکز، اهرم خود را با افزایش احتمال انتشار سهام بیشتر ازاوراق قرضه، اثری را که در طی دورههای رونق بازارتقویت می شود، کاهش می دهند.
Keywords:
Authors
علی رضوانی بفرویی
کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد میبد
حسینعلی امینی خواه
استادیار دانشگاه آزاد اردکان